«Боль в 2,5 раза сильнее»: Эксперт БКС объяснил, почему инвесторы не могут вовремя продать убыточные акции

2 ноября 2026

Розничные инвесторы часто совершают парадоксальное действие: они слишком долго держат убыточные бумаги (надеясь на чудо) и слишком быстро фиксируют прибыль по растущим активам (боясь их потерять). Почему так происходит? Это просто психология или разумная реакция на асимметрию информации?

Эксперты БКС считают, что дело не только в эмоциях, но и в адаптации к рынку с неполными данными.

«Аналитики БКС подчеркивают: инвесторы приспосабливаются к среде, где информации часто не хватает, — говорит Максим Шеин из "БКС Мир Инвестиций". — Психология, конечно, играет колоссальную роль. Еще нобелевские лауреаты Даниэль Канеман и Амос Тверски доказали: боль от убытка мы ощущаем в 2–2,5 раза сильнее, чем радость от аналогичной прибыли.

Продать убыточную бумагу — значит признать ошибку. Пока она не продана, убыток остается "виртуальным". Поэтому в плюсе инвесторы спешат забрать прибыль, боясь, что она исчезнет, а в минусе готовы ждать до последнего в надежде выйти в ноль».

На SIA.RU публикуются материалы, предоставленные аналитиками и трейдерами российских и зарубежных инвестиционных компаний и банков. Их мнения могут не совпадать с мнением редакции. Авторы комментариев не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться. Представленные в комментарии мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала. Комментарии носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по покупке либо продаже ценных бумаг. Стоимость ценных бумаг может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги.