Число первых технических дефолтов уже превысило итог прошлого года

За январь–сентябрь 2026-го технический дефолт впервые допустили 33 эмитента облигаций против 24 за весь 2025 год. Как отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Global, таким образом, показатель уже на 37,5% больше прошлогоднего.

«Агентство Эксперт РА прогнозирует, что в будущем году впервые допустить дефолт по облигациям могут до 25 российских компаний. Основные риски сохранятся среди эмитентов высокодоходных облигаций, которым сложнее обслуживать долги и привлекать новые займы», — поясняет эксперт.

У 17 из 33 компаний просрочка перешла в полноценный дефолт. Еще две впервые допустили дефолт после технических просрочек прошлых периодов. Без учета ЦФА за три квартала неплатежеспособными оказались 19 компаний.

«При сохранении такого темпа за полный год их число приблизится к 25», — уточняет Чернов.

Оставшиеся 16 компаний нельзя сразу считать будущими неплательщиками, часть из них могла уже погасить просрочку. Технический дефолт означает задержку платежа в пределах предусмотренного срока, и компания еще может выполнить обязательства.

«Основная причина проблем в том, что бизнес долго обслуживал дорогие долги, а теперь сталкивается еще и с задержками оплаты от покупателей. По оценке агентства Эксперт РА, плановые погашения облигаций в 2027 году вырастут на 21%. Слабым заемщикам придется искать больше денег для возврата старых долгов. Особенно уязвимы небольшие компании из торговли, строительства, сельского хозяйства и лизинга», — считает аналитик.

Среди уже известных примеров — Монополия и Соби-лизинг, которые допускали дефолты и в октябре. Из крупных компаний повышенного внимания заслуживает Самолет, так как в октябре АКРА и НКР снизили его рейтинги до BBB с негативным прогнозом.

«Однако оснований утверждать, что компания находится на грани дефолта, эти данные пока не дают», — подчеркивает Чернов.

«В прогноз на 2027 год закладываем около 20–25 новых дефолтов эмитентов при постепенном снижении ставок и без резкого ухудшения экономики. Более дешевые займы облегчат обслуживание долга, однако накопленные проблемы быстро не решатся. Учитывая это, заметного сокращения числа дефолтов мы не ожидаем», — заключает Владимир Чернов.