Сегодня на фоне небольшого роста фондового рынка динамику намного лучше рынка показывают акции МКПАО «ВК», растущие на 3,4%, до 138,8 руб. за бумагу. Как отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global, за четыре торговых дня, начиная с 8 октября, акции МКПАО «ВК» подорожали на 14%, в то время как индекс Мосбиржи вырос только на 3,2%.
«В социальных сетях и на трейдерских форумах такой рост акций "ВК" объясняют ситуацией с атаками БПЛА на ЦОДы конкурента компании "Яндекса" и возможным оттоком клиентов к крупным конкурентам, в том числе к МКПАО "ВК". Однако, на наш взгляд, такое объяснение слишком прямолинейно и не учитывает определённых тонкостей бизнес-моделей обеих российских техногигантов», — поясняет эксперт.
Стоит отметить, что после первой атаки на ЦОД «Яндекса» в Рязанской области акции МКПАО «ВК» 8 октября упали, но падение было связано, скорее всего, с тем, что после атаки и в Рязанской области, и во многих других регионах ЦФО, включая Москву, наблюдались временные перебои с доступом в интернет, из-за чего соцсеть «Вконтакте» и некоторые другие сервисы «ВК» не были доступны пользователям.
«Однако после 8 октября акции МКПАО "ВК" достаточно быстро пошли вверх. Мы полагаем, что такой рост был связан с тем, что биржевые игроки временно переключались с акций "Яндекса" на акции МКПАО "ВК" на фоне новых атак БПЛА на дата-центры "Яндекса" и роста неопределённости и инфраструктурных рисков в его акциях», — уточняет Мильчакова.
У «ВК» есть своя инфраструктура, собственные дата-центры и арендованные мощности дата-центров других организаций (в том числе госструктур) в некоторых регионах. В некоторых СМИ сообщалось, что некоторые рекламодатели могут пересмотреть контракты с «Яндексом» и обратиться к тем СМИ, которые не пострадали. Отметим также, что, даже если сразу после атак на ЦОДы «Яндекса» фиксировался отток клиентов от сервисов этой компании в сервисы «ВК», то эта ситуация временная.
«Дело в том, что конкурирующие компании в сложившейся непростой ситуации договариваются друг с другом о том, чтобы конкурент предоставил корпоративным клиентам пострадавшей компании свои, например, облачные услуги. У МКПАО "ВК" есть сервис VK-Cloud, который может помочь клиентам "Яндекса" временно использовать свои платформы. Поэтому массового перетока клиентов на платформы МКПАО "ВК" быть, по нашему мнению, не должно», — считает эксперт.
Рост акций МКПАО «ВК» сегодня и накануне, скорее всего, был связан с заявлением главы Минцифры Максута Шадаева о том, что Минцифры и Минобороны разрабатывают комплекс мер по защите дата-центров российских компаний.
«Усиление защиты все владельцы ЦОДов и провайдеры восприняли положительно, а у инвесторов значительно вырос спрос на акции публичных компаний, владеющих ЦОДами. Здесь речь идет не только про МКПАО "ВК", но и небольших операторов ЦОД, например ПАО "Аренадата"», — сообщает Мильчакова.
Мы также не исключаем, что на фоне временных перебоев с сервисами «Яндекса» в первой декаде октября могло увеличиться число пользователей входящего в структуру МКПАО «ВК» мессенджера «Макс», а также облачных услуг VK-Cloud, сервисов VK-Музыка и VK-Видео и почтового сервиса Mail.ru.
«Всё это может положительно отразиться на финансовых результатах МКПАО "ВК" за 2026 год. Мы подтверждаем наши прогнозы по МСФО за 2026 год по выручке МКПАО "ВК" в 170 млрд руб. и EBITDA в 24 млрд руб., и, несмотря на наши ожидания убытка МКПАО "ВК" в 2026 году, мы ожидаем, что в 1 квартале 2027 года акции эмитента могут достичь цели в 345 руб. за бумагу», — говорит аналитик.
«Мы подтверждаем нашу целевую цену акции МКПАО "ВК" в 345 руб. на годовом горизонте и рейтинг акции "Держать" (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)», — заключает Наталья Мильчакова.
SIA.RU: Главное
