Риск рецессии сейчас максимальный за последние пять лет

Инвестиционный цикл в России поставлен на паузу уже полтора года. В первом полугодии инвестиции в основной капитал рухнули на 10%. Это лишь третье двузначное падение с 1998 года (после кризисов 2009 и 2015 годов), сообщает Лента.ру. со ссылкой на Софью Донец, главного экономиста "Т-инвестиций", 

«Пока об инвестициях речи нет. Хочется инвестиций, но на них сильно влияет ставка и уровень определенности», — отметила экономист Софья Донец. Падение на 10% за полгода подчеркивает масштаб спада: без вложений невозможно расширение производства, а значит — и рост предложения товаров. Риск рецессии сейчас максимальный за последние пять лет. Экономику разрывает противоречие:

• «Лебедь»: Потребительский спрос «летит» (+6% во II квартале), подогревая инфляцию.
• «Щука»: Инвестиции проваливаются, утягивая реальный сектор вниз.
• «Рак»: Сама статистика ВВП ползет около нуля или уходит в минус.

«Не бывает так, чтобы у компаний всё было плохо, а у людей — бесконечно хорошо, — поясняет Донец. — Это может быть временной ситуацией, пока не исчерпались сбережения и бюджетный стимул. Но этот запас заканчивается». Единственный рычаг для исправления ситуации — кредитование, но при текущих ставках оно недоступно для развития.

Ранее эксперт БКС Мир инвестиций Максим Шеин отмечал, что «негатив от торможения экономики уже начинает затмевать инфляционные угрозы». По его словам, это видно по анемичному росту ВВП и скрытому дефолту компаний, которые реструктурируют долги перед банками.

Политолог Илья Гращенков считает, что дискуссия вокруг ключевой ставки превращается в искусственный спор между бизнесом и гражданами: «При ставке 14% тормозятся инвестиции и строительство. Всё больше отраслей начинают жить не в режиме развития, а в режиме ожидания. Поэтому противопоставление интересов бизнеса и населения кажется особенно странным». Он подчеркивает последствия для обычного человека: если предприятия сокращают инвестпрограммы, последствия быстро приходят к людям в виде сокращения зарплат и роста цен. Еще недавно главным страхом был перегрев экономики. Теперь всё чаще обсуждают обратную угрозу: как долго можно охлаждать экономику, не превратив её в устойчивую стагнацию?