Яндекс демонстрирует двузначный рост доходов

Акции Яндекса с начала торгов 29 июля дорожают на 3,7%, до 4003,5 руб. Как отмечает Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global, это происходит при умеренно позитивной динамике российского рынка в целом.

«Компания представила результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2026 года, в целом превзошедшие среднерыночные ожидания и прогноз Freedom Global», — поясняет эксперт. По словам Мильчаковой, выручка компании с апреля по июнь повысилась на 16% в годовом выражении (г/г), до 386 млрд руб., а за полугодие поднялась на 19% г/г, до 759 млрд руб., что совпало с ориентирами аналитиков.

«При этом скорректированная EBITDA за квартал увеличилась на 35% г/г, до 88,9 млрд руб., а за полугодие — на 41% г/г, до 162,2 млрд руб., на 2% превзойдя наш прогноз», — сообщает Мильчакова.

«Скорректированная чистая прибыль Яндекса в отчетном квартале повысилась на 56% г/г, до 47,6 млрд руб., а с января по июнь увеличилась на 90%, до 82,2 млрд руб. Все ключевые показатели метрики продемонстрировали достаточно неплохой рост в поквартальном сопоставлении», — приводит данные аналитик.

По словам Мильчаковой, наиболее выраженную позитивную динамику показали сегменты «Городские сервисы» и «Персональные сервисы», доходы которых выросли в отчетном квартале на 18% и 32% г/г соответственно. «"Городские сервисы" обеспечили 56% совокупной выручки корпорации, а исторически лидировавшие в этом плане "Поисковые сервисы" — 35%», — уточняет эксперт.

«Выручка этого сегмента с апреля по июнь выросла на 9% г/г после небольшого сокращения в первом квартале», — сообщает Мильчакова. «В сегменте "Б2Б Тех" доходы за отчетный квартал увеличились на 29% г/г, в "Автономных технологиях" — на 78% г/г, в "Прочих сервисах и инициативах" — на 15% г/г», — добавляет аналитик.

Эксперт обращает внимание, что скорректированная EBITDA «Городских сервисов» за квартал выросла в 2,7 раза, а у «Поисковых сервисов», которые по-прежнему вносят основной вклад в данный результат, — на 12%. «"Автономные технологии" и "Прочие сервисы" по-прежнему фиксируют отрицательную EBITDA», — уточняет Мильчакова.

«Мы оцениваем результаты Яндекса как сильные, отмечая преодоление стагнации показателей в первом квартале. Это говорит о стабильно высоком спросе на услуги ИТ-гиганта», — считает аналитик.

«Менеджмент Яндекса планирует рекомендовать совету директоров, заседание которого состоится 31 июля, дивиденд за полугодие в размере 110 руб. на акцию, что совпадает с выплатой за июль–декабрь 2025-го. Доходность такого дивиденда составит лишь 2,7% в текущих котировках. Но в ИТ-секторе далеко не все компании распределяют прибыль хотя бы раз в год», — сообщает Мильчакова.

«Мы подтверждаем целевую цену акции Яндекса на горизонте года в размере 5000 руб. с рейтингом "покупать" (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)», — заключает Наталья Мильчакова.