Золото и серебро падают третью неделю: что происходит с рынком драгметаллов?

Котировки золота с начала марта опустились на 12,37%, уйдя немного ниже $4700 за тройскую унцию, а серебро подешевело на 26,3%, до $70,7. С начала торгов 19 марта цены на эти металлы падают на 4,3% и 9% соответственно.

– Давление на котировки оказывает пересмотр ориентиров в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики в США. С учетом прогноза ускорения инфляции и роста цен на энергоносители инвесторы закладывают в свои ожидания более длительный период высоких ставок ФРС. Это приводит к укреплению доллара и росту доходностей облигаций, что снижает привлекательность золота, как актива без купонного дохода, – отмечает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Дополнительным фактором стала фиксация прибыли после сильного ралли в 2025 году. Драгоценные металлы стали одной из самых перегретых идей, поэтому многие инвесторы частично закрывают позиции, перераспределяя капитал в долговые инструменты.

Серебро снижается сильнее золота, так как это не только защитный инструмент, но и промышленный металл, прогнозы потребления которого пересматриваются вниз на фоне ожиданий замедления мировой экономики из-за чрезмерного роста цен на энергоресурсы.

– В ближайшей перспективе давление на драгметаллы может сохраниться из-за укрепления доллара и высоких ставок ФРС. В результате цены на золото скорректируются к $4400–4600 за унцию, а на серебро — к $60–65. Однако на горизонте нескольких месяцев при первых сигналах смягчения политики ФРС и стабилизации инфляции спрос на драгоценные металлы может быстро восстановиться, что позволит золоту вновь подняться выше $5000, а серебру — вернуться к $70–80, – резюмирует Владимир Чернов.

Напомним, на фоне геополитического напряжения в начале 2026 года наблюдался стремительный рост цен на золото и прочие драгоценные металлы. Золото достигло отметки свыше $5400 за унцию. Однако, по мнению инвестиционного стратега ВТБ Мои Инвестиции Алексея Михеева, нынешний подъем стоимости носит скорее спекулятивный характер.

Эксперты отмечают наличие двух противоположных тенденций, влияющих на стоимость золота в текущий момент:

— С точки зрения технического анализа, золото находится на экстремально высоких уровнях. При себестоимости добычи в районе 1500–2000 долларов за унцию (этот уровень традиционно считается «дном», ниже которого цена упасть не может), котировки выше 5000 выглядят безумно высоко.

Но с другой стороны, глобальная нестабильность, хаос на мировых рынках, ослабление доллара, отказ центральных банков различных государств от покупки американских облигаций и стремление инвесторов вкладываться в надежные активы поддерживают высокие котировки. Как отмечают эксперты, даже временная коррекция цен на золото (обычно около 20%) не должна пугать инвесторов, поскольку исторически подобные колебания считаются нормальным рыночным процессом. Эксперты допускают обновление исторического максимума стоимости золота ближе к концу 2026 года или в 2027-м