Что решит Центральный банк в марте: повысить или оставить ключевую ставку неизменной?

По словам зампреда ЦБ Алексея Заботкина, ключевая ставка 15,5% в условиях замедлившейся инфляции является признаком жесткой монетарной политики, сдерживающей кредитную активность в экономике. При этом представитель руководства Банка России подчеркнул, что для обуздания инфляции важно сохранение оптимального уровня ставки.

– Это можно расценивать как сигнал о паузе в смягчении монетарных условий на заседании ЦБ в марте или апреле, если инфляция приостановит снижение, – считает Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global. 

Главной проблемой в Банке России называют неустойчивые инфляционные ожидания населения. Для их стабилизации необходимо замедление роста цен хотя бы до 5–5,5% в год с последующим закреплением в этих пределах на протяжении следующих нескольких лет.

Наряду с усилением кредитной активности ускорению инфляции может способствовать резкое падение цен на нефть, а также обесценение рубля, из-за которого инфляционные ожидания населения вновь пойдут вверх.

– В случае снижения курса российской валюты на фоне возобновления покупок валюты по бюджетному правилу в марте Банк России может склониться в пользу сохранения ключевой ставки на текущем уровне. Если же инфляция останется относительно стабильной, ставка может быть вновь снижена на 0,5 п.п., – резюмирует Наталья Мильчакова.