Данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют о рекордных вложениях международных инвесторов в золото. По оценке, основанной на отчете Bank of America (учитывает данные EPFR), общий объем инвестиций в золотые фонды за неделю, закончившуюся 22 октября, составил $8,7 млрд. Это почти вдвое больше вложений неделей ранее и максимальный показатель за все время наблюдений. С начала осени такие фонды привлекли $39 млрд.
Читайте также:
Повышение спроса на такие активы произошло на фоне активных шагов мировых ЦБ по смягчению денежно-кредитной политики. По оценке BofA, за последние 12 месяцев цетробанки 313 раз снижали ставки — это самый быстрый цикл понижения с 2010 года. За нынешний период Банк Канады сократил ставку на 175 базисных пунктов (б. п.), ЕЦБ — на 150 б. п., Банк Англии — на 100 б. п., Национальный банк Швейцарии — на 100 б. п., до 0%. Наибольшее значение для рынка имело решение ФРС США после 11-месячного перерыва возобновить снижение ставки. В сентябре американский финансовый регулятор снизил ставку на 25 б. п., до 4,25%.
Снижение процентных ставок мировыми ЦБ удешевляет финансирование, а также ведет к уменьшению альтернативных издержек владения золотом по сравнению с другими активами. «Золото — это по-прежнему debasement trade (защита покупательной способности от девальвации фиатных валют), которая никуда не ушла, такая ставка на потерю реальной стоимости денег на фоне мягкой политики ФРС, бесконтрольных фискальных расходов и растущего долга. Плюс дополнительный хедж против перегретой экономики США, AI-хайпа, потери доверия к доллару и геополитике»,— отмечает портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
