Рубль на изменчивую геополитику реагирует сдержанно. «Может показаться, что обратной корреляции вовсе нет — на сближении позиций РФ и США на прошлой неделе курс рубля даже падал, а при эскалации держится относительно крепко, — отмечают аналитики БКС Мир инвестиций. — По идее, в такие нервные моменты риск-премия в рубле должна расширяться, но этого нет».
Причина стабильности — влияние иных факторов, поясняют эксперты.
«Фискальное ужесточение и риски монетарной паузы Центробанка поддерживают курс национальной валюты. Более того, при потеплении отношений повышаются оценки оттока капитала на фоне перспектив роста спроса на валюту под импорт».
Читайте также:
На долгосрочной траектории факторы против рубля должны перевесить — есть тенденция к снижению экспорта, а это способно вскоре привести к сокращению предложения валюты на рынке. Почему это не происходит резко? Дело в том, что существует временной лаг между отгрузкой и оплатой сырья. Сейчас в страну всё ещё поступает выручка за нефть, проданную по более высокой цене, а экспортёры из-за высоких рублёвских ставок вынуждены продавать большие объёмы валюты. Однако курс Brent на днях достиг полугодового минимума, а есть ещё и разница цен с российской смесью нефти — это повлияет на притоки валюты в будущем.
«Волатильность может вернуться быстро», — предупреждают эксперты.
По мнению экспертов БКС, до конца года ожидания сводятся к движению пары USD/RUB выше 85, а затем и ближе к 90. К концу сезона курс евро может вновь приблизиться к отметке около 100 рублей. Для пары CNY/RUB ориентир остаётся прежним — уровень около 12 юаней за рубль.
SIA.RU: Главное
