Банки не переживут кредитную амнистию россиян

В России обсуждают кредитную амнистию для уязвимых заемщиков. Предлагают простить штрафы и пени, а тело долга растянуть на двадцать лет без процентов. С такой инициативой в Госдуме выступил председатель партии Справедливая “Россия – За правду” Сергей Миронов.

– Идея представлена как социальная поддержка, но для финансовой системы это станет сильным шоком, потому что амнистию смогут получить миллионы заемщиков, – считает Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. –. Это изменит экономику розничного кредитования. Если под амнистию попадет 10% кредитного портфеля, то это составит 3,7 трлн рублей. Средняя чистая процентная маржа банков по рознице около 8%. Их годовой недополученный доход в таком случае составит 290–320 млрд.

Банки не смогут взять на себя такую компенсацию. Если же их заставить законодательно, то фондовый рынок моментально заложит снижение прибыли и дивидендов в котировки их ценных бумаг, что вызовет распродажу и панику. Акции банков могут уйти к крутое пике, потянув за собой весь рынок в целом, так как для оценки стоимости акций компании должна быть прозрачность и предсказуемость доходов, а вмешательство государства негативно отражается на инвестиционном климате в стране.

– Мы считаем, что этого власти не допустят, так как поставленную президентом РФ Владимиром Путиным цель удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году никто не отменял, а любой удар по доверию может перечеркнуть этот план. Компенсировать убытки из бюджета тоже не вариант, его дефицит уже слишком высокий: за январь — август 2025 года он предварительно составил 4,19 трлн рублей.

Вероятность принятия такого закона в исходном виде, на наш взгляд, крайне низкая и логичнее будут точечные меры поддержки. Например, рефинансирование под льготную ставку при софинансировании региона, кредитные каникулы с ограниченным горизонтом. Также помогут адресные субсидии взносам для инвалидов и безработных, стимулы МФО к передаче проблемных портфелей банкам с дисконтом.

Предложенные меры помогут снизит социальную напряженность и не окажут негативного влияния на банковский сектор. При таком сценарии рынок воспримет инициативу нейтрально, банки сохранят маржу и капитал, а бюджет получит управляемую нагрузку без подрыва доверия инвесторов, – резюмирует Владимир Чернов.