Последнее снижение ключевой ставки до 18% позитивно отразилось на интересе инвесторов к государственным облигациям. На аукционах 30 июля совокупный спрос достиг 272 млрд руб., превысив показатели предшествующих аукционов этого месяца. Аналогичный всплеск интереса наблюдался и в июне, после предыдущего снижения ключевой ставки с 21% до 20%.
При этом Минфин, в отличие от ситуации на прошлой неделе, действовал менее жестко, отсекая только самые агрессивные заявки. В итоге объем размещения составил 215,8 млрд руб., в два раза выше результата предыдущего аукциона, и это рекордное значение с марта текущего года. Из этого объема на одиннадцатилетние ОФЗ пришлось 185,7 млрд руб., а доля удовлетворенных заявок достигла 82%. Причем, как отмечают эксперты, это не потребовало от министерства каких-либо послаблений с точки зрения цены размещения. По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, размещение длинного выпуска (средневзвешенная доходность — 14,36% годовых) прошло на уровне вторичного рынка, по пятилетнему выпуску (13,66% годовых) был даже установлен дисконт в размере 6 б. п.
Участники рынка отмечают высокую активность крупных банков, что наиболее отчетливо прослеживалась в размещении одиннадцатилетнего выпуска. По оценке Александра Ермака, на долю 13 крупных заявок с объемом 1,4–43 млрд руб. пришлось 96,4% объема размещения. Другой собеседник на финансовом рынке отмечает, что на три крупнейшие заявки объемом 25–43 млрд руб. пришлось более 55% размещения. «Спрос на аукционе был очень высокий, а с учетом высокой концентрации можно констатировать, что без участия крупных банков данное размещение не обошлось»,— отмечает собеседник.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
