Экономика остывающего роста

Свежая порция макроэкономической статистики Росстата за апрель—май свидетельствует о продолжающемся затухании деловой и потребительской активности, несмотря на формально высокие результаты промышленности. В январе—мае экономика выросла на 1,5% при годовом прогнозе Минэкономики в 2,5%. Вероятность достижения такого прогноза министерства без существенного изменения конъюнктуры уже практически нулевая.

В первом квартале 2025 года рост ВВП РФ замедлился до 1,4% год к году с 4,5% в четвертом квартале, подтвердил свои оценки Росстат. Эти данные оказались хуже оценок Минэкономики и ЦБ — 1,7% и 2% соответственно. По оценке Минэкономики, в мае в годовом выражении темпы роста ВВП замедлились до 1,2% с 1,9% апреле. По итогам января—мая годовой рост экономики составил 1,5%.

Заметим, на фоне стагнации внутригодовой динамики ведомство перестало публиковать свои оценки ее изменения в измерении месяц к месяцу и квартал к кварталу с учетом сезонности и календарности. По расчетам же Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, в первом квартале 2025 года по отношению к последнему кварталу 2024 года ВВП со снятой сезонностью сократился на 0,4%. Схожие оценки публиковал Институт исследований и экспертизы ВЭБа, но в апреле к марту, по его расчетам, с учетом сезонности экономика выросла на 0,5% на фоне локального улучшения ситуации в нефтянке и розничной торговле, которую поддержало оживление частного спроса.