Сегодня на фоне снижения российского фондового рынка в лидеры роста вышли акции ретейлера «М.Видео», взлетевшие на 16,4%, до 67,4 руб. за бумагу, отмечает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:
– Во вторник СМИ сообщили, что китайский ретейлер JD.com может войти в капитал «М.Видео», приобретя часть дополнительного выпуска акций эмитента. Какую долю в капитале может получить JD.com – пока не сообщается, однако, самой новости о возможном входе крупного стратегического инвестора, тем более – иностранного, «быкам» было достаточно, чтобы начать не просто покупать, а хватать подешевевшие акции «М.Видео» и разогнать цену до недельного максимума.
Мы предполагали ранее, что среди возможных приобретателей акций дополнительного выпуска «М.Видео» может оказаться китайская JD.com, так как у неё есть значительный интерес к восстановлению своих позиций на российском рынке непродовольственных товаров, утраченных после неудачного проекта 2015-2016 гг., когда компания пыталась развивать бизнес в России самостоятельно, без российских партнёров, за исключением нескольких платёжных систем. По сообщениям СМИ, сейчас ведутся переговоры о будущем размещении товаров китайского ретейлера в интернет-магазине «М.Видео», который постепенно трансформируется в маркетплейс и оффлайновых магазинах российской торговой сети, а также о совместном развитии проекта трансграничной торговли китайскими товарами через каналы продаж «М.Видео» в России.
Полагаем, что привлечение в капитал такого инвестора, как JD.com, позволит российскому ретейлеру развивать новые бизнесы и услуги и одновременно не увеличивать долговую нагрузку. Таким образом, два дополнительных выпуска акций будут способствовать, главным образом, привлечению инвестиций в развитие компании, при этом крупнейшие акционеры и все остальные держатели акций могут сохранить свои доли в капитале эмитента, если воспользуются преимущественным правом приобретения бумаг новых выпусков. Однако следует отметить, что в настоящее время рост «М.Видео» связан только с сообщениями СМИ, официальных комментариев ни от российского ретейлера, ни от его потенциального китайского партнёра пока не поступало. Если, например, по причине опасений вторичных санкций, или по иным причинам JD.com откажется от возможной сделки с «М.Видео», акции последней могут сильно упасть, и инвестиции в них, несмотря на недооценённость бумаг, связаны с высоким риском.
Мы сохраняем целевую цену по акциям «М.Видео» в 105 руб. в годовом горизонте.
SIA.RU: Главное
