Российский фондовый рынок снова идет в гору. Аналитики, предсказывавшие отсутствие роста акций на прошлой неделе, все же ошиблись: индекс РТС за неделю увеличился на 4%, ММВБ прибавил 3,4%. На неделе нынешней -- слабый рост в понедельник, закономерная (после нескольких "зеленых" сессий) коррекция во вторник, и новый подъем в среду.

На нынешней неделе оба отечественных фондовых индекса успели обновить свои максимумы. РТС -- по итогам торгов в понедельник 28 марта (он достиг отметки 2045,06 пункта), ММВБ -- в среду 30 марта (в ходе торгов он доходил до 1817,26 пункта -- более чем двухлетний максимум с лета 2008 года). Основной рост обеспечили сырьевой сегмент (нефть и газ, металлургия и горная добыча, химия) и электроэнергетика.

Дружному подъему практически по всем секторам рынка способствовали позитивное закрытие американских площадок накануне, активное повышение европейских индексов, забывших о долговых проблемах стран ЕС, а также слабость продажного настроя на сырьевых площадках. Плюс -- прошедшая накануне коррекция российских площадок привела к снятию краткосрочной перекупленности и послужила дополнительным фактором для продолжения повышательного тренда.

По мнению многих экспертов, хотя в последние дни в наших индексах присутствовала повышенная волатильность, сильное закрытие марта нам уже гарантировано. Статистика, какой бы негативной она ни была, не приводит к распродажам. Объем ликвидности достаточен для удержания высоких уровней котировок, и последние торги месяца едва ли смогут существенно ухудшить ситуацию. Это значит, что и в апреле мы можем надеяться на сохранение растущего тренда.

Однако, по мнению аналитиков, высокая волатильность на мировых и отечественных фондовых площадках в ближайшее время сохранится. Причем главным фактором, способствующим неопределенности настроений, сегодня является ситуация на валютном рынке, а не на сырьевом, как было ранее. Причина тому -- волатильность торгов по паре евро/доллар. С одной стороны, заявления представителя ФРС США в отношении ужесточения денежно-кредитной политики способствуют укреплению доллара. С другой -- близится 7 апреля, когда ЕЦБ может повысить свою ставку с текущего уровня в 1%. Колебаниям валютной пары способствуют и долговые проблемы стран евро, в частности -- новости по понижению страновых рейтингов.

Тем не менее, многие специалисты считают, что российский рынок акций имеет все шансы продолжить рост, хотя бы на ожидании корпоративных квартальных отчетностей. Эти ожидания достаточно позитивны, что должно удержать "быков" на рынках. Таким образом, может повториться сценарий прошлого года, когда фиксация прибыли началась уже после оглашения первых отчетностей.

Дополнительным стимулом к росту российского рынка акций может стать фактор, о котором начали говорить еще две недели назад, после трагедии в Японии. Аналитики считают, что наш рынок остается бенефициаром высоких цен на нефть и интереса к газу на фоне проблем с японскими АЭС. Это подтверждает свежий приток средств в глобальные фонды, инвестирующие в Россию. На прошлой неделе фонды РФ и стран СНГ привлекли 289 млн долларов, что стало одним из самых значительных результатов за последний год наблюдений.

По некоторым прогнозам, если индекс ММВБ сумеет закрепиться выше 1800 пунктов, то можно ожидать его подъема до 1900-1910 пунктов к майским праздникам. Но имеются и иные точки зрения. Как отметил один из экспертов, вот уже три месяца индекс ММВБ движется в диапазоне 1670-1790 пунктов, и каждый новый тест верхней границы диапазона делает рост все менее устойчивым и трудным.

В последнее время все больше участников рынка признают, что черное золото "перекуплено", и уже в ближайшее время может последовать коррекция. По данным CFTC, количество открытых длинных позиций по нефти находится на 10-летнем максимуме. В результате, фьючерсы на нефть марки "Brent" торгуются на двухлетних максимумах. Это делает рынок очень чувствительным к новостям. И как только появятся негативные сигналы, большая часть спекулянтов будут позиции закрывать.

Это вероятнее всего приведет к мощной коррекции по рынку нефти. А вслед за "локомотивом" может пойти под откос и его состав, в котором и находится российский рынок акций.

СИА. Использованы материалы gazeta.ru, finam.ru, Forbes, BFM.ru